奥园美谷大醫美战略露峥嵘 3000亿醫美市场现整合者

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3月18日，奥园美谷（000615）科技股分有限公司（如下简称“奥园美谷”，000615.SZ）公布通知布告称，與廣州盛妆醫療美容投資有限公司（如下简称“盛妆醫美”）于廣州配合签订了《關于浙江连天美企業辦理有限公司股权让渡协定》，拟以现金方法收购盛妆醫美持有的浙江连天美企業辦理有限公司（如下简称“连天美”）55%股权。

本次買賣评估機構出具的连天美100%股权评估值為135100万元，經買賣各方协商肯定的買賣代價為69666.67万元。買賣完成后，奥园美谷将持有连天美55%股权，连天美成為奥园美谷控股子公司。

作為華东高端醫美龙头，连天美置入A股上市公司，這是奥园美谷初次向外界展现其安身醫美行業、锚定區域龙头的操盘能力、整合气力。

知恋人士流露，“连天美置入是奥园美谷结構醫美的出發點，后续将在长三角、珠三角范畴导入更多優良的區域市场龙头、醫美头部品牌，聚力打造纯洁的醫美團體”。

锚定高利润、轻資產、醫美區域龙头

聞名經济學家林毅夫认為中國的财產進级包括两個维度：制造業转型和辦事業進级。“新消费”是拉動内需的“新風口”和投資掘金的“长雪道”，而以醫美為代表的新兴辦事業，日渐成為消费進级的新增加點。

作為生齿和收入的函数，新消费對生齿散布、生齿密度、生齿質量、人均收入有着更高请求。醫美辦事機構一样如斯，具备凸起的區域差别性，分歧都會、分歧地段城市有较大差别，消费能级高的一线都會、中間都會、焦點都會的優良醫美病院才有可能成為本錢标的。

奥园美谷通知布告显示，连天美2020年經审计的業务收入4.86亿元，净利润0.806亿元，净利润率16.6%。安身杭州、深耕價值，连天美盘踞浙江醫美市场龙头职位地方。高市占、高毛利、高價值，在醫美连锁機構竞争日益剧烈、過分营销及疫情致使利润下滑、吃亏增多的布景之下，连天美作為華东區域醫美龙头的價值愈發凸显。

连天美之以是成為奥园美谷计谋转型醫美的資產置入首单，還因其作為優良高端醫美龙头的“轻資產”属性、“重”技能壁垒。

既有职称又有技能的優良大夫是醫美機構的“护城河”。在醫美行業最為倚重的專業人材步队扶植方面，连天美具有業内知名專家和整形大夫70余名、护士近百名，此中来自三甲病院的高档职称大夫占比约20%。

既有常识又有產权的焦點技能是醫美機構的“焦點盘”。连天美旗下病院具有24项專利技能，此中针對鼻部整形專利7项，面颌部8项，胸部4项，還有牙科、塑型等其他專利5项。

数据显示，连天美經审计的2020年底資產总额2.78亿元、净資產1.29亿元，却实现了高达0.806亿老虎機公式,元的高额净利润，净資產回報率（ROE）遠超20%，投資标的優良、投資回報優秀。

器重人材而非大楼、研讨技能而非被“导流”绑架，不但确保连天美創建以来口碑上佳，還以最好“轻資產”模式創建了醫美企業可贵的焦點竞争力，继而安定修建“重”技能壁垒。

“2016年以来，中國整形美容协會鉴戒了美國JCI尺度等外洋病院评审履历，并连系海内醫療美容機構现实程度，制订评價尺度并前后展开了四期中國整形美容醫療機構评價事情。截至今朝，获评5A级评價的桃園室內設計,醫美機構，天下仅51家，连天美旗下两家醫美病院均获评5A级，充实展现了连天美在内部规范辦理、患者平安保障、临床技能气力、醫療辦事質量、醫療辦事程度等方面的领先程度。”中國醫師协會美容與整形醫師分會會长江華传授说。

奥园美谷紧紧捉住三個红利關头點

經由過程并购方法切入醫美赛道，奥园美谷有着谨慎而定夺的计谋考量：自建情势周期较长，收并购情势便于尽快切入，經由過程收并购方法在醫美機構、醫美原質料端快速占据市场，進而向上遊醫美科技端發力，告竣奥园美谷做“标致康健财產科技商、質料商、辦事商”的计谋定位。

究竟也证了然這一做法的务实與高效。智研咨询公布的《2019-2025年中國醫療整形行業成长近况阐發陈述》显示，我國正规醫美機構约9500家，无证谋划的“黑診所”则跨越6万家。今朝，海内醫美機構80%以上是中小機構，大型醫美機構只有300家。

“雷同连天美這种年利润额一亿元摆布、净利润率较高的醫美機構，天下不跨越十家，东部沿海發财省分根基每一個省一家，北京上海各两家。”醫美資深專家奉告记者，市场羁系在强化幸運飛艇技巧,、行業整合在加快，大者恒大、弱者愈弱的马太效应凸显。虽然猎寻醫美标的不容易，奥园美谷的收并购原则始终谨慎并對峙高尺度。针對這次醫美資產置入，奥园美谷虽仅并购连天美旗下两家醫美病院，营收范围却與某醫美機構并购多家醫美門店相仿。

駝背矯正帶,優良醫美資產注入，增加之市公司醫美内在，奥园美谷董事、总裁胡冉博士出格指出：咱们将紧紧捉住三個红利關头點：1、醫美大夫：大夫是焦點；2、渠道流量：立异渠道模式，捉住醫美营销获客的渠道端，获得流量進口，低落醫美機構的获客本錢；3、器械耗材：寻觅泰西日韩的醫美爆款產物資本，在醫美器械耗材端構成竞争上風和品牌力。經由過程新技能开辟，切换赛道，創建“护城河”，实现具有自立常识產权的器械耗材及產物线。

此前，民生证券公布针對奥园美谷的研報，初次笼盖奥园美谷，并赐與“举荐”评级。民生证券指出，奥园美谷背靠中國奥园資本，醫美行業结構步调刚强且明白。中國醫療美容行業仍处快速成持久，遠景廣漠，奥园美谷的大醫美计谋结構卡位精准；中持久看，公司凭其雄厚的資金气力和壮大的資本整协力，有望持久分享行業增加盈利。

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